Tasas de interés altas favorecen el ahorro y frenan la inflación, ya que el consumo y la inversión privada disminuye al incrementarse el costo de las deudas. Pero al disminuir el consumo también se frena el crecimiento económico y propicia el desempleo, entonces, por qué no demandar al BCCR una política de reducción de las tasas de interés y de dotar al mercado de mayor liquidez, tras la sustantiva disminución que ha registrado el índice de precios al consumidor (IPC) en el último año.
Los analistas sostienen que las altas tasas de interés en que se fundamenta la política antiinflacionaria del BCCR están repercutiendo para una mayor aceleración del ritmo de crecimiento de la economía, lo cual incide negativamente en el empleo.
Por otro lado, los economistas apuntan a un fortalecimiento del precio del dólar, cuya cotización tiende a la baja como consecuencia de la entrada de capitales extranjeros atraídos por las altas tasas del mercado financiero costarricense, con el consecuente efecto negativo sobre las exportaciones.
Lo anterior es claro y contundente, entonces es inexplicable que el BCCR esté participando tan activamente en la captación de colones a altas tasas de interés, en un mercado de liquidez, ya de por sí, sumamente seco (crecimiento del 6% anualizado en febrero), con lo cual ejerce mayor presión sobre el valor del dinero. Prueba de ello, es que, en lo que se lleva del 2012 en Banco Central ha captado el 19% de los depósitos realizados a través de subasta pública, esto pese a que el país está registrando índices inflacionarios reducidos (un IPC del 4.5% anualizado en abril) y, a excepción de los hidrocarburos, sin ningún tipo de presión, pues vemos un índice subyacente de la inflación situado en 3.7% anualizado en abril y expectativas de inflación a 12 meses disminuyendo del 7.3% en abril del 2011 al 6.1% en marzo del 2012.
No se puede obviar que las altas tasas de interés que se pagan en el mercado de liquidez costarricense son, en un alto porcentaje, por el efecto de la oferta y la demanda, pero de igual forma sería ingenuo no deducir que además hay un componente político, casi de intimidación, para justificar la necesidad de un nuevo paquete tributario, y en ello el BCCR ha sido un gran protagonista.
PATRICIA PÉREZ HEGG
Tasas de interés altas favorecen el ahorro y frenan la inflación, ya que el consumo y la inversión privada disminuye al incrementarse el costo de las deudas.
Pero al disminuir el consumo también se frena el crecimiento económico y propicia el desempleo, entonces, por qué no demandar al BCCR una política de reducción de las tasas de interés y de dotar al mercado de mayor liquidez, tras la sustantiva disminución que ha registrado el índice de precios al consumidor (IPC) en el último año.
Los analistas sostienen que las altas tasas de interés en que se fundamenta la política antiinflacionaria del BCCR están repercutiendo para una mayor aceleración del ritmo de crecimiento de la economía, lo cual incide negativamente en el empleo.
Por otro lado, los economistas apuntan a un fortalecimiento del precio del dólar, cuya cotización tiende a la baja como consecuencia de la entrada de capitales extranjeros atraídos por las altas tasas del mercado financiero costarricense, con el consecuente efecto negativo sobre las exportaciones.
Lo anterior es claro y contundente, entonces es inexplicable que el BCCR esté participando tan activamente en la captación de colones a altas tasas de interés, en un mercado de liquidez, ya de por sí, sumamente seco (crecimiento del 6% anualizado en febrero), con lo cual ejerce mayor presión sobre el valor del dinero. Prueba de ello, es que, en lo que se lleva del 2012 en Banco Central ha captado el 19% de los depósitos realizados a través de subasta pública, esto pese a que el país está registrando índices inflacionarios reducidos (un IPC del 4.5% anualizado en abril) y, a excepción de los hidrocarburos, sin ningún tipo de presión, pues vemos un índice subyacente de la inflación situado en 3.7% anualizado en abril y expectativas de inflación a 12 meses disminuyendo del 7.3% en abril del 2011 al 6.1% en marzo del 2012.
No se puede obviar que las altas tasas de interés que se pagan en el mercado de liquidez costarricense son, en un alto porcentaje, por el efecto de la oferta y la demanda, pero de igual forma sería ingenuo no deducir que además hay un componente político, casi de intimidación, para justificar la necesidad de un nuevo paquete tributario, y en ello el BCCR ha sido un gran protagonista.
PATRICIA PÉREZ HEGG
